养老多元化探索有待深化
距以房养老试点启动已逾一月，然而市场响应者寥寥。尽管在我国老龄化趋势日益严重的情况下，以房养老不失为一种积极的市场化探索，但该试点项目在市场上并未受到热捧。除幸福人寿完成产品开发并向保监会提交试点材料外，其他保险公司并未就此展开实际行动。
这一现象值得各方深思。显然，政府在推行任何一项改革、提出新举措时，都必须考虑一个重要因素：文化。
在我国的文化传统中，房子是中国家庭最宝贵的财富，对很多中国人而言，房子被赋予了“家”的属性，甚至很多老人奋斗一辈子，就是为了给儿女留一套房产。但“以房养老”意味着子女们将不再拥有老人房产的继承权，这显然与中国传统文化观念中“家传万代”、“养儿防老”的观念相背离。因此，很少有家庭愿意将房子反向抵押。
正是由于沿袭多年的文化传统难以在一朝一夕扭转，使得以房养老这个看起来很美的政策难以落地。
目前，我国正承受着巨大的养老压力。2010年第六次全国人口普查显示，我国60岁及以上人口占全国总人口的13.26%，比2000年上升2.93个百分点，是同期人口增速的五倍。到2015年，老年人口预计将达到2.13亿，约占总人口的15%。
但同时，我国尚未形成完善的养老体系，仍然主要依靠社会保险应对养老问题。而受到老龄化人口比重加大、城乡养老保险的不同标准带来的风险以及社保基金长期收益率偏低等多重因素影响，社保体系在解决养老问题上已经孤掌难鸣。
以广东为例。2013年底，广东省养老金结余4394亿元，居全国之首，但该省人社厅对养老保险运作前景并不乐观，称这笔结余还不足以支撑该省一半参保人退休后一年的养老金支出，并表示存入银行的这笔结余基金“其实是亏的，收益会低于社会的平均收益”。
广东省的养老金问题极具代表性。目前全国万亿量级的累计结存养老基金受限于《国务院关于深化企业职工养老保险制度改革的通知》等文件，投资途径只能被严格限定在银行存款和购买国债两种方式上，这使得这笔巨额结余的年均收益率只有2%。而过去11年来，我国年均通胀率高达2.74%。以此推算，基本养老金在这期间“缩水”近6000亿元。
与传统的银行存款和国债购买模式相比，由全国社保基金理事会代理运营养老基金这一模式显然更受欢迎。在巨大的财政压力下，探索养老保险基金投资新模式已经成为必然。据广东省财政厅副厅长欧斌透露，该省1000亿元养老基金委托运营两年期间，每年年化收益率均超6%。
由此可见，对于负担日益沉重的养老基金而言，投资渠道多元化、向市场要效益至关重要。安全性原则固然需要摆在首位，但是如果一味求稳，会使得养老保险体系难以为继。
进一步看，仅靠养老保险制度已经难以支撑我国目前巨大的养老需求，更难以保证老人享受有品质的生活。在社会养老保险体系之外，积极探索新型市场化的养老模式是必要的。
启动以房养老试点正是这一背景下的探索。以房养老虽然不具有普遍意义，也很难大范围内推广，但是仍有其存在的价值。早在政策出台前，专家已经结合我国国情分析出以房养老的适用人群：一种是无子女的老人，这些人无人照顾，也无人继承财产，为了确保生活质量，又无遗产之忧，以房养老是一种可行的方式;另一种是家中有多套房产、缺乏子女在身边照料的老人，他们有余力也有动机通过以房养老的方式来改善处境。
其实，即使在租房普遍、家庭承继观念不强、金融理念先进的美国，以房养老的推行也并非一帆风顺。美联储费城分行的一项研究表明，在大幅度降低反向按揭门槛、改善信息披露、适当调节利率后，这项业务最多也只能占据美国老年人市场份额的5.5%。
心急吃不了热豆腐。我们不能期望以房养老政策施行之初，就能改变养老产业的格局。文化障碍和细分市场规模，决定了这一市场化养老模式需要深耕细作才能渐出成效。多层次化、丰富化、市场化的养老模式是大势所趋。只有不断经过市场检验、完善有关法律规定、出台配套的支持性政策，我国才能渐渐形成完善的养老体系。
（金融时报）
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